Рынок акций поднимается на фоне послевыборного роста, приближаясь к концу года, но инвесторы должны соблюдать осторожность в поисках доходности.

 

Некоторые эксперты рассматривают заметное повышение после 5 ноября как сигнал, что рекордные показатели рынка могут привести к снижению уже в следующем году.

 

К числу сомневающихся относится и компания BCA Research, недавно заявившая, что акции могут вступить в фазу падения в первой половине следующего года, с возможным снижением до 35%.

 

Постоянные экономические вызовы представляют серьезную угрозу для акций, сообщили в компании в недавно опубликованном отчете. Покупательская активность, похоже, ослабевает, и люди все чаще ищут более дешевые товары в таких сетях, как Target и Walmart. Кроме того, заметны проблемы в таких секторах, как рынок труда, добавили они.

 

"Хотя мы полагаем, что рецессия в 2025 году весьма возможна, рисковые вложения могут оказаться под давлением и без неё, а нынешние оценки не сулят будущего роста", - говорится в заявлении компании.

 

"Мы прогнозируем, что рынок акций вернется в медвежье состояние в первой половине года, и планируем искать возможности для стратегического входа в короткие позиции по акциям, если наши пределы будут нарушены. Мы намерены уменьшить наш пониженный вес на позициях вскоре после достижения 20%-ной отметки на "медвежьем рынке" и планируем добавить веса при снижении около -30% - -35%, если будут достигнуты такие уровни".

 

Другие аналитики на Уолл-стрит склоняются к пессимистичным прогнозам из-за высокой оценки акций. Исследование компании Ned Davis показывает, что с 1928 года средняя доходность в год после достижения S&P 500 как минимум 50 рекордных вершин составляла -6%.

 

Недавно индекс S&P 500 достиг своего 57-го рекорда 2024 года.

 

"Главная проблема исследования импульса в том, что цены на акции не могут постоянно расти", - пишут аналитики, предупреждая, что сосредоточение на узких секторах рынка может стать предвестником сложного 2025 года. "Хотя искусственный интеллект может вызвать новую волну роста производительности и прибыли, которая будет способствовать снижению инфляции и смягчению политики ФРС, исторические данные говорят о том, что это скорее исключение, чем правило".

 

Инвесторам следует рассмотреть возможность перераспределения активов до завершения года, советует Эндрю Слиммон, старший портфельный специалист компании Morgan Stanley.

 

"Рынок акций подталкивают спекулятивные, низкокачественные акции роста", - заявил Слиммон в интервью CNBC на этой неделе, сравнивая текущую ситуацию с 2021 годом. "Тот период не закончился хорошо для инвесторов. Я считаю, что декабрь - хорошее время для пересмотра портфеля и окончания. Хотя ситуация может оставаться прежней, следует быть внимательными к потенциальным последствиям", - отметил он.

 

"Многие компании в этом году выросли более чем на 50%, 60%, 70%. Поэтому целесообразно покинуть эти позиции и искать недооцененные возможности".

 

Большинство аналитиков на Уолл-стрит в целом позитивно смотрят на 2025 год, ожидая, что показатели будут менее впечатляющими по сравнению с ростом 2023 и 2024 годов. Barclays, Bank of America и Goldman Sachs прогнозируют доходность S&P 500 на уровне 10% в следующем году. В этом году индекс увеличился приблизительно на 28%.