Криптовалюта биткоин достигла трехмесячного максимума на ранних торгах в Азии в понедельник, а доллар, похоже, продолжал набирать обороты на рынках, ведущих отсчет времени до президентских выборов в США, которые состоятся через две недели.

 

Предвыборные опросы показывают растущие шансы на победу бывшего президента Дональда Трампа на выборах 5 ноября и способствуют росту курса доллара, поскольку его предложенная тарифная и налоговая политика, как считается, может сохранить высокие процентные ставки в США и подорвать валюты торговых партнеров.

 

Движение валют на основных рынках на прошлой неделе было обусловлено "голубиным" снижением ставок Европейским центральным банком и сильными данными из США, которые перечеркнули ожидания относительно того, как быстро могут снизиться ставки в США, особенно если Трамп победит на президентских выборах.

 

Курс иены снизился на 0,1% и составил 149,32 за доллар, оставаясь на более сильной стороне отметки 150 за доллар, впервые с начала августа ненадолго пробив этот уровень на прошлой неделе.

 

Индекс доллара по отношению к основным конкурентам находился на уровне 103,45. В пятницу он упал на 0,3%, поскольку аппетит к риску вырос на всех рынках после того, как Китай объявил более подробную информацию о своем широком пакете стимулирующих мер, но за неделю он прибавил 0,55%. Курс евро не изменился и составил $1.0866, а курс стерлинга также не изменился и составил $1.3045.

 

Биткойн получил поддержку благодаря улучшению перспектив Трампа, поскольку его администрация, как считается, займет более мягкую позицию в отношении регулирования криптовалют. В последний раз он вырос на 0,8% до $69 400 BTC=, а с 10 октября подорожал на 18%.

 

Поскольку на этой неделе не произойдет никаких важных экономических событий, внимание рынка будет сосредоточено на корпоративных доходах и риске выборов в США, а также, возможно, на росте расходов на хеджирование доллара и других портфельных рисков, сказал в своей записке Крис Уэстон, глава отдела исследований австралийского онлайн-брокера Pepperstone.

 

"До выборов в США осталось всего 15 дней, и трейдерам нужно решить, не настало ли сейчас подходящее время для того, чтобы начать заключать сделки на выборах с большей убежденностью", - сказал Уэстон.

 

По его словам, самый четкий способ выразить тарифный риск Трампа - это длинные доллары против евро, швейцарского франка и мексиканского песо.

 

Брэд Бехтел, глава глобального отдела FX в Jefferies, также отметил, что рост реальных процентных ставок помогает доллару, особенно по отношению к этим трем валютам.

 

"Мы ожидаем, что эта тенденция сохранится вплоть до выборов, а если Трамп победит, то, скорее всего, и после них", - написал Бехтель.

 

На прошлой неделе иена упала на 0,3%, евро - на 0,6%, стерлинг не изменился, а индекс доллара поднялся на 0,55%. Мексиканский песо упал на 3%.

 

Евро упал более чем на 3% за три недели, пробил свою 200-дневную скользящую среднюю и находится вблизи 2-1/2-месячного минимума.

Цены на нефть стабилизировались на ранних торгах в понедельник после более чем 7%-го падения на прошлой неделе из-за опасений по поводу спроса в Китае, крупнейшем мировом импортере нефти, и ослабления опасений по поводу возможных перебоев с поставками на Ближнем Востоке.

 

Фьючерсы на нефть марки Brent подорожали на 8 центов, или 0,11%, до $73,14 за баррель к 0120 GMT. Фьючерсы на американскую нефть West Texas Intermediate подорожали на 10 центов, или 0,14%, до $69,32 за баррель.

 

На прошлой неделе нефть марки Brent подешевела более чем на 7%, а WTI потеряла около 8%.

 

Это стало самым большим недельным снижением контрактов со 2 сентября, что было вызвано замедлением экономического роста в Китае и снижением премий за риск на Ближнем Востоке. Президент США Джо Байден заявил в пятницу, что существует возможность "договориться с Израилем и Ираном таким образом, чтобы прекратить конфликт на некоторое время".

 

Однако конфликт на Ближнем Востоке обострился в выходные, когда Израиль в воскресенье заявил, что готовится атаковать объекты в столице Ливана Бейруте, связанные с финансовыми операциями Хезболлы.

 

В понедельник утром Китай, как и ожидалось, снизил базовые ставки кредитования, что стало частью более широкого пакета стимулирующих мер по оживлению экономики.

 

Данные, опубликованные в пятницу, показали, что в третьем квартале экономика Китая росла самыми медленными темпами с начала 2023 года, что усилило беспокойство по поводу спроса на нефть.

 

Что касается предложения, то на прошлой неделе американские энергетические компании сократили количество работающих нефтяных и газовых буровых установок в четвертый раз за последние пять недель, согласно внимательно изучаемому отчету компании Baker Hughes, предоставляющей энергетические услуги, опубликованному в пятницу. Количество буровых установок сократилось на одну до 585.

В понедельник золото выросло до нового максимума, продолжив свое молниеносное ралли на фоне неопределенности вокруг выборов в США, напряженности на Ближнем Востоке и снижения ставок основными центральными банками, а серебро достигло почти 12-летнего максимума.

 

По состоянию на 0331 GMT спотовое золото выросло на 0,4% до $2 731,79 за унцию, после того как ранее достигло исторического максимума $2 732,73. Американские фьючерсы на золото были на 0,6% выше, по цене $2 746,80.

 

Благодаря ралли быков спотовое серебро подорожало на 1,3% до $34,08 за унцию, что является самым высоким показателем с конца 2012 года.

 

"Текущая рыночная ситуация состоит из движения процентных ставок на юг в сочетании с повышенными геополитическими рисками - сценарий, который устраивает золото по обоим фронтам", - сказал Тим Уотерер, главный рыночный аналитик KCM Trade.

 

Инвесторы также переварили новость о том, что Китай снизил свои базовые ставки по кредитам вслед за снижением других ставок в прошлом месяце в рамках пакета стимулирующих мер по оживлению экономики.

 

Спрос на золото в Китае, являющемся основным потребителем, упал на фоне высоких цен и замедления экономического роста.

 

В других странах трейдеры оценивают вероятность снижения процентных ставок Федеральной резервной системой США в ноябре в 99%. На прошлой неделе Европейский центральный банк снизил процентные ставки на четверть пункта.

 

Более низкие ставки обычно повышают привлекательность золота, поскольку слиток не приносит процентной прибыли. Золото также считается безопасной инвестицией во время экономических и политических потрясений.

 

Президентская гонка в США 2024 года между бывшим президентом Дональдом Трампом и вице-президентом Камалой Харрис идет с равным отрывом в семи штатах, где будут проходить выборы 5 ноября.

 

На Ближнем Востоке сотни жителей Бейрута покинули свои дома в конце воскресенья, слышались многочисленные взрывы, поскольку Израиль готовился атаковать объекты, связанные с финансовыми операциями группировки Хезболла.

 

Что касается золота, то "$2 800 выглядит вполне приемлемой целью на конец года... Возникнет соблазн зафиксировать прибыль, что может замедлить немедленный рост", - говорит Уотерер.

 

Однако, по его словам, он ожидает, что покупатели будут выжидать в стороне, чтобы найти лучшие точки входа, если произойдет откат.

 

Платина подорожала на 0,7% до $1 020,95 за унцию, что является самым высоким показателем с середины июля. Палладий подорожал на 0,8% до $1 087,87.

Европейские рынки были смешанными в понедельник, поскольку инвесторы ожидали ключевых корпоративных доходов и следили за ростом напряженности на Ближнем Востоке.

 

Панъевропейский индекс Stoxx 600 торговался без изменений примерно в 9:30 утра по лондонскому времени, а сектора и основные биржи двигались в противоположных направлениях. Акции нефтегазовых компаний возглавили рост, поднявшись на 1,1%, в то время как акции страховых компаний упали на 0,5%.

 

Региональные рынки закончили прошлую неделю на высокой ноте после того, как Европейский центральный банк объявил о третьем за год снижении процентных ставок. В четверг ЕЦБ снизил ставку по депозитам еще на 25 базисных пунктов, поскольку инфляционные риски в Европейском Союзе, как считается, ослабевают быстрее, чем ожидалось.

 

Немецкая компания SAP, занимающаяся разработкой программного обеспечения, сообщит о своих долгожданных результатах за третий квартал в понедельник вечером. Результаты появятся вскоре после того, как на прошлой неделе отчет голландской полупроводниковой компании ASML вызвал обвал акций на рынке технологий.

 

На рынках Азиатско-Тихоокеанского региона в понедельник наблюдалась смешанная динамика, так как трейдеры оценивали объявление Китаем премьерной ставки по кредитам, а также обращали внимание на всеобщие выборы в Японии, которые состоятся в конце недели.

 

В Штатах фондовые фьючерсы выросли после того, как промышленный индекс Доу-Джонса и S&P 500 продемонстрировали свои лучшие недельные выигрыши за 2024 год.

 

Акции датской судоходной группы Moller-Maersk выросли на 3% в понедельник утром.

 

Это произошло вскоре после того, как компания заявила, что "немедленно" прекратила все бронирования на Гаити и из Гаити, охваченных кризисом, в связи с продолжающейся политической ситуацией.

- Сэм Мередит

 

Голландская группа по продаже кофе и чая JDE Peet's поднялась на вершину европейского бенчмарка в понедельник утром.

 

Акции JDE Peet's подскочили на 14% после того, как компания объявила о назначении Рафаэля Оливейры своим главным исполнительным директором, а инвестиционная холдинговая компания JAB заявила, что приобретет 86 миллионов акций компании, принадлежащих Mondelez.

 

Между тем, акции швейцарской компании SGS упали на 2,6% после того, как РБК снизил целевую цену на акции, сообщает Reuters.

- Сэм Мередит

 

Европейские рынки открылись в понедельник немного ниже.

 

Панъевропейский индекс Stoxx 600 снизился на 0,1% вскоре после первого звонка, а большинство секторов оказались на отрицательной территории.

- Сэм Мередит

 

По мнению одного из аналитиков, фундаментальный фон сейчас "довольно хорош" для цен на золото, и считается, что желтый металл может достичь отметки $3 000 за унцию в ближайшие месяцы.

 

Спотовые цены на золото торговались на 0,3% выше, по $2 727,26 за унцию, примерно в 7:50 утра по лондонскому времени, сократив рост после достижения нового исторического максимума $2 732,73 ранее в ходе сессии.

 

Запрашиваемые цены на британские дома в октябре выросли лишь незначительно, поскольку на рынке появилось больше недвижимости, согласно опросу, проведенному в понедельник, который также показал, что некоторые покупатели ждут ясности в отношении налоговых изменений в предстоящем бюджете нового правительства.

 

Цены предложения выросли всего на 0,3% в октябре, что значительно ниже среднего показателя для месячного роста на 1,3%, сообщил сайт о недвижимости Rightmove.

 

Количество домов, выставленных на продажу, было на 12% больше, чем за тот же период прошлого года, и стало самым высоким по данным агентов по недвижимости с 2014 года.

 

Общая активность на рынке недвижимости оставалась высокой, спрос со стороны покупателей увеличивался.

 

Цены были на 1,0% выше, чем годом ранее.

- Reuters

 

По мнению одного из стратегов, стимулирующие меры Китая должны решить структурные проблемы в пострадавшем от кризиса секторе недвижимости, чтобы восстановить доверие ко второй по величине экономике мира.

 

Это происходит на фоне того, что оптимизм по поводу множества экономических мер, принятых Пекином с конца сентября, в последние дни, похоже, угас.

 

"Я думаю, что основной момент заключается в том, что при всех принятых мерах, я думаю, что разочарование, по крайней мере, для наблюдателя, вызывают меры, касающиеся рынка недвижимости", - сказал Дэниел Моррис, главный рыночный стратег BNP Paribas Asset Management, в интервью программе "Squawk Box Europe" на CNBC в понедельник.

 

"Фундаментальная проблема, или одна из многих фундаментальных проблем, заключается в том, что Вы можете снизить процентные ставки, но люди не обязательно отреагируют на это, если не будет уверенности в себе, [а] уверенности не будет из-за слабости рынка недвижимости", - сказал Моррис.

 

"Поэтому Вам нужно начать с фундаментальной проблемы, прежде чем Вы получите желаемый цепной эффект", - добавил он.

- Сэм Мередит

 

Ожидается, что в понедельник европейские рынки откроются на смешанной территории.

 

Ожидается, что британский индекс FTSE 100 откроется на 17 пунктов выше и составит 8 373, немецкий DAX снизится на 12 пунктов и составит 19 644, французский CAC поднимется на 1 пункт и составит 7 611, а итальянский FTSE MIB вырастет на 55 пунктов и составит 35 087, согласно данным IG.

 

Биткойн взлетел до самого высокого уровня за последние три месяца после того, как предвыборные опросы показали более высокие шансы на победу кандидата в президенты от Республиканской партии Дональда Трампа.

 

В понедельник криптовалюта подскочила до $69 487 - самого высокого уровня с июля.

 

За последнюю неделю аналитики Уолл-стрит повысили ставки на три акции в преддверии публикации их квартальных отчетов о прибыли.

 

Одна из этих акций, компания, занимающаяся разработкой искусственного интеллекта, выросла на 64% в этом году, и аналитики прогнозируют еще больший рост.

 

Пока инвесторы пытаются сориентироваться на нестабильных мировых рынках, Morgan Stanley повторяет свою рекомендацию покупать дивидендные акции.

 

Инвесторы все чаще обращаются к биржевым фондам (ETF), которые фокусируются на компаниях, возрождающих или увеличивающих производство в США, используя государственные стимулы.

 

Только в этом году около $2,25 млрд. было инвестировано в избранную группу ETF, посвященных концепции "решоринга", в результате чего к концу августа общая сумма их активов достигла рекордных $9,67 млрд.

 

"Компании называют решоринг важным фактором долгосрочного роста. Наша цель - выявить передовиков или сторонников этой тенденции до того, как она станет основной", - отметил Крис Семенук, глава активно управляемого фонда Tema American Reshoring ETF (RSHO.P), запущенного в прошлом году.

 

Активы фонда RSHO.P взлетели с $6 млн. в мае 2023 года до $101,5 млн. к концу августа. За прошедший год фонд вырос почти на 16% по сравнению с 17,7%-ным ростом S&P 500.

 

Многие производители переносят производство в США, чтобы смягчить проблемы с цепочками поставок и избежать напряженности в отношениях между Вашингтоном и Пекином, которые сдерживают инвестиции в Китай.

 

В конце 2021 года Конгресс выделил более $1 трлн. на новые инфраструктурные проекты, а летом следующего года был принят законопроект, выделяющий еще $200 млрд. на производство микросхем.

 

Несколько значительных корпоративных шагов подстегнули дальнейший интерес, например, решение Taiwan Semiconductor Manufacturing Co (TSMC) увеличить инвестиции в новые заводы в Аризоне до 65 миллиардов долларов, а также грант федерального правительства в размере 500 миллионов долларов компании Century Aluminum (CENX.O) на создание первого за 45 лет алюминиевого завода в США.

 

BlackRock - последний крупный ETF-провайдер, борющийся за средства инвесторов, поскольку тема решоринга набирает обороты благодаря тому, что она играет важную роль в президентской гонке в США, где основное внимание уделяется экономическому росту и созданию рабочих мест. В июле компания BlackRock запустила фонд iShares U.S. Manufacturing ETF (MADE.P).

 

"Эти акции могут выиграть независимо от исхода выборов", - заявил Джей Джейкобс, глава отдела тематических и активных ETF в BlackRock, в последнем эпизоде передачи "Inside ETFs". "Это необычная область двухпартийного согласия".

 

Акции ETF выросли на 3,5% за последние 30 дней по сравнению с ростом S&P 500 примерно на 0,9%, согласно данным LSEG. В настоящее время новый фонд BlackRock располагает активами в размере около 6 миллионов долларов.

 

К числу заметных показателей в производственном секторе США относятся акции компаний Caterpillar (CAT.N) и Eaton Corp. (ETN.N), которые за прошедший период выросли на 16,4% и 27,6% соответственно. Промышленный сектор S&P 500, в который входят многие компании, принадлежащие этим ETF, в этом году вырос на 13,5%.

 

Тем не менее, недавние более слабые, чем ожидалось, экономические данные, включая падение расходов на строительство в обрабатывающей промышленности США, вызвали опасения, что экономический рост в США может замедлиться. Ожидается, что Федеральная резервная система впервые за несколько лет снизит процентные ставки на своем заседании 17-18 сентября, чтобы смягчить денежно-кредитную политику в преддверии возможного замедления.

 

Одновременно с этим некоторые акции стали более дорогими на фоне роста широкого рынка. Например, промышленный сектор торгуется с прогнозируемым отношением цены к прибыли на уровне 26,7 по сравнению с 19,2 год назад.

 

"Привлекательных возможностей мало; оценки, которые мы видели в начале 2020 года, больше не существуют", - отметил Джефф Муленкамп, управляющий взаимным фондом Muhlenkamp Fund с капиталом 249 миллионов долларов.

 

Он также предупредил, что решоринг не гарантирует высоких доходов, отметив, что компании, возвращающие производство в США, могут столкнуться с более высокими затратами на рабочую силу и сырье.

 

Повлияет ли это на бурный рост этих фондов, наблюдавшийся в этом году, пока неясно. По данным Morningstar, фонд First Trust RBA American Industrial Renaissance ETF (AIRR.O) стоимостью $1,5 млрд., который дебютировал в 2014 году, за последние 12 месяцев утроил свои активы. Аналогичным образом, фонд Global X U.S. Infrastructure Development ETF (PAVE.Z) с капиталом $8,04 млрд, запущенный в 2017 году, вырос на 50% за тот же период.

 

Федеральная резервная система США находится в центре внимания на следующей неделе, поскольку неопределенность витает вокруг того, насколько сильно центральный банк США снизит процентные ставки на своем заседании по монетарной политике и какими темпами он будет снижать стоимость заимствований в ближайшие месяцы.

 

Индекс S&P 500 (.SPX), откройте новую вкладку, находится всего в одном проценте от своего июльского рекордного максимума, несмотря на недели колебаний рынка, вызванных беспокойством по поводу экономики и колебаниями ставок на размер снижения ставок на заседании ФРС 17-18 сентября.

 

После резких колебаний в течение недели, фьючерсы на фонды ФРС в пятницу показали, что трейдеры оценивают почти равные шансы на снижение ставки на 25 базисных пунктов и на 50 базисных пунктов, согласно данным CME Fedwatch. Изменение ставок отражает один из ключевых вопросов, стоящих сегодня перед рынками: будет ли ФРС сдерживать ослабление рынка труда агрессивными сокращениями, а не займет более медленную выжидательную позицию.

 

"Рынок хочет видеть, что ФРС демонстрирует уровень уверенности в том, что рост замедляется, но не падает с обрыва", - сказал Энтони Саглимбен, главный рыночный стратег Ameriprise Financial. "Они хотят видеть... что еще есть возможность постепенно нормализовать денежно-кредитную политику".

 

Инвесторы сосредоточатся на свежих экономических прогнозах ФРС и перспективах процентных ставок. Согласно данным LSEG, полученным в пятницу, рынки ожидают снижения ставок на сто пятнадцать базисных пунктов к концу 2024 года. Для сравнения, июньский прогноз ФРС предусматривал одно снижение ставки на 25 базисных пунктов в течение года.

 

Уолтер Тодд, главный инвестиционный директор Greenwood Capital, считает, что в среду центральный банк должен сделать выбор в пользу пятидесяти базисных пунктов. Он указал на разрыв между доходностью 2-летних казначейских облигаций, которая в последний раз составляла около 3,6%, и ставкой по фондам ФРС, составляющей 5,25%-5,5%.

 

Этот разрыв - "сигнал о том, что ФРС очень жестко настроена по отношению к рынку", - сказал Тодд. "Они запоздали с началом цикла сокращения ставок, и им нужно наверстать упущенное".

 

Агрессивные ставки на снижение ставки помогли подстегнуть ралли казначейских облигаций: доходность 10-летних облигаций снизилась на восемьдесят базисных пунктов с начала июля и составила около 3,65%, что близко к самому низкому уровню с июня 2023 года.

 

Но если ФРС продолжит прогнозировать значительно меньшее смягчение, чем рынок ожидает в этом году, облигациям придется пересмотреть цену, что приведет к росту доходности, говорит Майк Маллани, директор по исследованиям глобальных рынков в Boston Partners.

 

По словам Маллани, рост доходности может оказать давление на оценки акций, которые и так уже высоки по сравнению с историей. S&P 500 (.SPX), откроется новая вкладка, в последний раз торговался с прогнозируемым отношением цены к прибыли в двадцать один раз выше ожидаемой 12-месячной прибыли, по сравнению со средним долгосрочным показателем в 15,7, согласно данным LSEG Datastream.

 

"Мне кажется неправдоподобным, что в условиях растущей доходности Вы получите увеличение коэффициента P/E в период до конца года", - сказал Маллани.

 

Поскольку индекс S&P 500 вырос в этом году примерно на восемнадцать процентов, возможно, не потребуется много усилий, чтобы разочаровать инвесторов на заседании ФРС на следующей неделе.

 

Основное внимание уделяется рынку занятости, поскольку инфляция замедлилась, а рост числа рабочих мест оказался менее значительным, чем ожидалось в двух последних ежемесячных отчетах.

 

Уровень безработицы подскочил до 4,2 процента в августе, спустя месяц после того, как ФРС прогнозировала, что он достигнет этого уровня только в 2025 году, говорит Оскар Муньос, главный макроэкономический стратег по США в TD Securities. Это указывает на то, что центральному банку, возможно, придется продемонстрировать, что он будет действовать агрессивно, чтобы снизить ставки до их "нейтрального" уровня, добавил он.

 

"Если (прогноз) разочарует, то есть они станут более консервативными и не будут снижать ставки так сильно... я думаю, что рынок может воспринять это не очень хорошо", - сказал Муньос.

В сентябре потребительские настроения в США выросли до четырехмесячного максимума на фоне ожиданий того, что инфляция в следующем году продолжит снижаться, а доходы населения будут расти, хотя мнение о рынке труда ослабло на фоне замедления темпов роста числа рабочих мест.

 

Улучшение перспектив инфляции было поддержано другими данными, опубликованными в пятницу, согласно которым цены на импорт в августе упали больше всего за восемь месяцев, что было вызвано повсеместным снижением стоимости товаров. Правительственные данные, опубликованные на этой неделе, показали умеренный рост цен производителей и потребительских цен в августе.

 

Снижение ценового давления дает Федеральному Резерву возможность сосредоточиться на рынке труда, который заметно замедлился по сравнению с бурным ростом рабочих мест в прошлом году. Ожидается, что в следующую среду центральный банк США начнет долгожданный цикл смягчения политики, и снижение процентной ставки на 25 базисных пунктов будет практически гарантировано.

 

"Мы предполагаем, что ожидания снижения процентных ставок, а также замедление инфляции заставляют людей более оптимистично смотреть на экономические перспективы", - сказал Карл Вайнберг, главный экономист High Frequency Economics.

 

Предварительное значение общего индекса потребительских настроений Мичиганского университета в этом месяце составило 69,0, что является самым высоким показателем с мая, по сравнению с окончательным значением 67,9 в августе. Экономисты, опрошенные Reuters, прогнозировали предварительное значение на уровне 68,5.

 

Настроения улучшились благодаря улучшению условий покупки промышленных товаров длительного пользования, поскольку потребители считают цены благоприятными. Ожидания потребителей в отношении личных финансов и экономики на ближайшие 12 месяцев также улучшились, хотя их мнение о рынке труда смягчилось.

 

Доля потребителей, ожидающих повышения уровня безработицы в течение следующего года, выросла до 16-месячного пика в 39% с 37% в августе. Рост настроений произошел по партийной линии.

 

"Все большая доля как республиканцев, так и демократов теперь ожидает победы Харриса", - сказала директор Surveys of Consumers Джоанн Хсу. "В соответствии с их несовпадающими взглядами на последствия президентства Харриса для экономики, партийные различия в настроениях немного увеличились".

 

Опрос проводился перед дебатами во вторник, где кандидат от Республиканской партии Дональд Трамп встретился лицом к лицу с вице-президентом Камалой Харрис, кандидатом от Демократической партии на выборах 5 ноября.

 

Показатель инфляционных ожиданий на один год упал четвертый месяц подряд до 2,7%, самого низкого уровня с декабря 2020 года, с 2,8% в августе. Пятилетний прогноз инфляции немного вырос до 3,1% с 3,0% в предыдущем месяце.

 

Повышенные долгосрочные инфляционные ожидания, стабильность рынка труда и все еще сильные показатели базовой инфляции говорят против надежд финансового рынка на снижение ставки на полпроцента.

 

Финансовые рынки считают, что вероятность снижения ставки на 50 базисных пунктов на заседании ФРС 17-18 сентября составляет примерно 43%, по сравнению с примерно 15% после выхода данных по инфляции на этой неделе, как показал инструмент FedWatch от CME Group. Вероятность снижения ставки на 25 базисных пунктов составляет около 57%, по сравнению с 87% на этой неделе.

 

Акции на Уолл-стрит торговались выше после того, как бывший Президент ФРС Нью-Йорка Билл Дадли заявил, что есть "веские основания" для снижения ставки на полпункта. Доллар ослаб по отношению к корзине валют. Доходность казначейских облигаций США снизилась.

Сентябрь начался для инвесторов неровно, поскольку волатильность всколыхнула рынки в первую неделю, но акции с дивидендными выплатами могут помочь сгладить ситуацию.

 

Инвесторы с долгосрочным горизонтом инвестирования могут игнорировать краткосрочный шум и сосредоточиться на акциях, которые потенциально могут повысить общую доходность их портфеля за счет сочетания дивидендов и роста цены акций.

 

Для этого рекомендации ведущих аналитиков Уолл-стрит могут помочь инвесторам выбрать акции с сильными фундаментальными показателями и способностью выплачивать постоянные дивиденды.

 

Вот три дивидендные акции, отмеченные лучшими профессионалами Уолл-стрит на TipRanks, платформе, которая оценивает аналитиков на основе их прошлых результатов.

 

Мы начнем эту неделю с MPLX (MPLX), компании, занимающейся добычей и переработкой энергоносителей. Квартальное денежное распределение компании составило 85 центов на одну обыкновенную единицу ($3,40 в годовом исчислении) на второй квартал 2024 года. MPLX предлагает привлекательную доходность почти 8%.

 

Недавно аналитик RBC Capital Эльвира Скотто подтвердила рейтинг "покупать" по акциям MPLX с ценовым ориентиром $47. Аналитик обновила свою модель, чтобы отразить хорошие результаты компании во втором квартале: скорректированная прибыль до вычета процентов, налогов, износа и амортизации превысила прогнозируемый улицей уровень на 3%.

 

Скотто повысил свои оценки скорректированного показателя EBITDA на 2024 и 2025 годы, чтобы отразить высокие результаты сегмента логистики и хранения во втором квартале и некоторую консолидацию долей в совместных предприятиях. Аналитик сохранил свой прогноз распределения на единицу продукции на уровне $3,57 на 2024 год и $3,84 на 2025 год.

 

Скотто по-прежнему считает MPLX "одной из самых привлекательных доходных компаний среди крупных MLP [master limited partnership]", благодаря высокой доходности и растущему свободному денежному потоку. Аналитик считает, что солидный свободный денежный поток MPLX поможет компании продолжать развивать свой бизнес и повышать доходность акций за счет обратных выкупов.

 

Аналитик также подчеркнул, что MPLX расширяет свои активы по добыче природного газа и газовых жидкостей в рамках своей интегрированной сети за счет органических проектов, участия в совместных предприятиях и дополнительных приобретений.

 

Скотто занимает 18-е место среди более чем 9 000 аналитиков, отслеживаемых TipRanks. Ее оценки были прибыльными в 69% случаев, обеспечивая средний доход в 20,8%.

 

Мы переходим к другой энергетической акции, выплачивающей дивиденды, - Chord Energy (CHRD). Это независимая нефтегазовая компания, работающая в Уиллистонском бассейне. Недавно компания выплатила базовый дивиденд в размере $1,25 на акцию обыкновенных акций и переменный дивиденд в размере $1,27 на акцию.

 

4 сентября аналитик RBC Capital Скотт Ханольд подтвердил рейтинг "покупать" по акциям CHRD с ценовым ориентиром $200. Аналитик повысил свои прогнозы прибыли на акцию и денежного потока на акцию на 2024 и 2025 годы почти на 3%, чтобы отразить незначительное увеличение производства и снижение денежных операционных затрат.

 

Hanold ожидает, что свободный денежный поток составит $1,2 млрд. и $1,4 млрд. в 2024 и 2025 годах, соответственно. Аналитик ожидает, что FCF увеличится во второй половине 2024 года благодаря объединению активов Chord Energy и Enerplus, которые компания приобрела ранее в этом году.

 

Комментируя интеграцию Enerplus, аналитик сказал: "Мы по-прежнему оптимистично настроены на то, что компания не только достигнет, но и потенциально превысит целевой показатель синергии по мере полной интеграции операций".

 

Кроме того, аналитик ожидает, что во второй половине 2024 года ежеквартальные выплаты составят от $4,50 до $5,00 на акцию, при этом дивиденды составят около 60% выплат, а выкуп акций - 40%.

 

Ханольд занимает 27-е место среди более чем 9000 аналитиков, отслеживаемых TipRanks. Его прогнозы оказываются успешными в 63% случаев, обеспечивая среднюю доходность в 25,4%.

 

Третий выбор этой недели - сеть ресторанов быстрого питания McDonald's (MCD). Акции MCD предлагают дивидендную доходность 2,3%. McDonald's - дивидендный аристократ, который повышал свои дивиденды 47 лет подряд.

 

3 сентября аналитик Tigress Financial Айвен Файнсет подтвердил рейтинг "покупать" по акциям MCD и повысил свой ценовой ориентир до $360 с $355. Несмотря на сложный фон, аналитик по-прежнему положительно относится к компании McDonald's благодаря ее постоянным технологическим инициативам, инновациям и ориентации на стоимость. Эти факторы поддерживают его устойчивую бизнес-модель и долгосрочный потенциал роста.

 

Файнсет отметил, что компания сосредоточена на расширении своих стоимостных предложений, чтобы восстановить конкурентные преимущества. Аналитик выделил несколько недавних стоимостных предложений, введенных McDonald's, в том числе предложение еды за $5, которое помогло улучшить имидж компании как сети быстрого питания, предлагающей стоимость и доступность.

 

Далее Файнсет указал на конкурентное преимущество MCD, которое подкрепляется солидным капиталом бренда, программой лояльности и цифровыми инициативами. Компания может похвастаться базой постоянных клиентов, насчитывающей 166 миллионов человек. К 2027 году компания планирует достичь 250 миллионов активных участников программы лояльности.

 

Аналитик также отметил, что McDonald's ежегодно инвестирует от $2 млрд. до $2,5 млрд. в расширение сети магазинов и совершенствование технологий, в том числе за счет расширения возможностей заказа с помощью автоматизированного голосового искусственного интеллекта. В целом, Файнсет уверен в долгосрочном потенциале роста компании MCD и ее способности увеличить доходы акционеров за счет дивидендов и выкупа акций. Более того, он ожидает, что в октябре MCD объявит о повышении дивидендов, аналогичном 10%-ному повышению, о котором было объявлено в прошлом году.

 

Файнсет занимает 210 место среди более чем 9000 аналитиков, отслеживаемых TipRanks. Его прогнозы оказываются прибыльными в 60% случаев, обеспечивая среднюю доходность в 11,9%.

Фондовый рынок переживает очередной приступ волатильности.

 

Американские индексы упали в среду, причем Доу снизился на целых 600 пунктов ранним утром, так как трейдеры обрабатывали смешанные данные по инфляции.

 

Индекс потребительских цен за август показал, что цены выросли на 2,5% в годовом исчислении, согласно данным Бюро статистики труда. Это самый низкий показатель базовой инфляции с начала 2021 года. Однако базовая инфляция, исключающая волатильные сектора продовольствия и энергоносителей, превзошла ожидания, увеличившись за месяц на 0,3% по сравнению с прогнозируемым ростом на 0,2%.

 

Инвесторы обеспокоены таким неожиданным ростом базовой инфляции, поскольку это говорит о том, что инфляция остается достаточно устойчивой, чтобы, вероятно, предотвратить снижение ставки на 50 базисных пунктов на следующем заседании ФРС, на что надеялись некоторые инвесторы.

 

После выхода отчета по ИПЦ рынок теперь считает, что вероятность того, что ФРС решит снизить ставку на 25 базисных пунктов на следующей неделе, составляет 83%, что выше, чем 56% неделю назад, как показывает инструмент CME FedWatch.

 

"Еще один месяц, еще одна немного неловкая точка данных", - отметил в своем заявлении Джулиан Ховард, главный инвестиционный стратег по мультиактивным активам в GAM Investments, добавив, что базовая инфляция и инфляция в сфере услуг, судя по последним данным, "осталась непобежденной".

 

"Однако, по крайней мере, кажется, что полное сокращение ставки на 0,5% стало чуть менее убедительным". Помимо всего прочего, двойной мандат ФРС означает, что она не может строить свои аргументы в пользу агрессивного или любого другого сокращения исключительно на ослаблении рынка труда", - добавил он.

 

Хотя рынки разочарованы снижением вероятности более значительного снижения ставок, шаг ФРС на 50 базисных пунктов стал бы обоюдоострым мечом. Снижение ставок на 50 базисных пунктов могло бы стать сигналом для рынков о том, что ФРС обеспокоена значительным замедлением экономического роста, отмечали аналитики в последние недели. И наоборот, меньшее снижение ставок на 25 базисных пунктов предполагает длительное повышение процентных ставок.

 

Инвесторы обращают пристальное внимание на рынок труда в поисках дополнительных признаков слабости. Заявки на пособие по безработице в четверг станут следующим индикатором рынка труда в преддверии заседания ФРС на следующей неделе.

 

"Рынок труда будет продолжать оказывать влияние", - сказала в своем заявлении Джина Болвин, президент Bolvin Wealth Management Group. "Сегодняшние данные по инфляции подтвердили возможность снижения ставки на 25 базисных пунктов на следующей неделе; вопрос о 50 базисных пунктах не обсуждается", - добавила она.

 

Расходы на жилье стали одним из основных факторов, вызвавших рост инфляции: Министерство труда отметило, что в августе инфляция на жилье выросла еще на 0,5%.

 

По словам Престона Колдуэлла, американского экономиста из Morningstar, расходы на жилье могут вскоре снизиться, поскольку рост рыночной арендной платы составит около 2% в годовом исчислении.

 

"Пока это сохраняется, инфляция жилья неизбежно будет снижаться", - заявил он в своей записке.

 

Даже скорректировав свои ожидания, рынки все еще ожидают умеренного снижения ставок со стороны ФРС к концу года. Инвесторы оценивают 84% вероятность того, что ФРС снизит ставки на 100 или более базисных пунктов к декабрю, хотя дальнейшее снижение ставок будет зависеть от данных по занятости и инфляции.

 

"Если экономика продолжит замедляться, не впадая при этом во внезапную рецессию, ФРС сможет снижать ставки стабильными темпами по 25 базисных пунктов за заседание", - отметил в своем заявлении Крис Закарелли, директор по инвестициям Independent Advisor Alliance.

 

"Учитывая текущую ситуацию, когда ФРС снижает ставки, безработица находится вблизи многодесятилетних минимумов, а экономика расширяется (хотя и замедляется), рынок должен снова достичь исторических максимумов, как только мы преодолеем волатильность, которая обычно возникает перед президентскими выборами", - добавил он.

Компания Seven & i Holdings отклонила предложение о поглощении от канадского оператора круглосуточных магазинов Alimentation Couche-Tard, сославшись на то, что это предложение "не отвечает интересам" ее акционеров и заинтересованных сторон.

 

Согласно заявлению, поданному на Токийскую фондовую биржу, владелец 7-Eleven сообщил, что Couche-Tard предложила купить все находящиеся в обращении акции Seven & i по цене $14,86 за акцию, что оценило бы Seven & i в $38,55 млрд. по данным LSEG.

 

Стивен Дакус, председатель специального комитета, сформированного компанией Seven & i для рассмотрения предложения Couche-Tard, назвал это предложение "своевременным и значительно недооценивающим нашу самостоятельную стратегию и дополнительные возможности, которые мы видим для повышения акционерной стоимости в ближайшей и среднесрочной перспективе".

 

В апреле компания Seven & i объявила о плане реструктуризации, направленном на расширение глобального присутствия 7-Eleven при одновременной продаже неэффективных операций в супермаркетах.

 

Дакус отметил, что даже если Couche-Tard значительно повысит свою цену, предложение не учитывает "многочисленные и значительные проблемы", с которыми столкнется приобретение со стороны американских антимонопольных органов.

 

"Помимо Вашего простого заявления о том, что Вы не считаете, что слияние негативно повлияет на конкурентную среду, и что Вы "рассмотрите" потенциальные отчуждения, Вы не предоставили никаких подробностей о масштабах необходимых отчуждений или о том, как они будут осуществляться", - написал он в письме, адресованном, по-видимому, председателю ACT Алену Бушару, которое было включено в документы, опубликованные на Токийской фондовой бирже.

 

Он также подчеркнул, что в предложении Couche-Tard не указаны сроки преодоления препятствий со стороны регулирующих органов и не указано, готова ли компания "предпринять все необходимые действия для получения разрешения от регулирующих органов, включая судебные разбирательства с правительством".

 

Дакус подтвердил, что компания Seven & i открыта для искреннего рассмотрения предложений, которые принесут пользу ее заинтересованным сторонам и акционерам, но будет сопротивляться тем, которые "лишат наших акционеров внутренней стоимости компании или не решат серьезных проблем с регулированием".

 

Бен Херрик, ассоциированный портфельный менеджер Artisan Partners, сказал в интервью программе CNBC "Squawk Box Asia" незадолго до подачи ответа в пятницу, что предложение Couche-Tard "подчеркивает, что нынешняя команда менеджеров и совет директоров не полностью использовали свой потенциал для повышения корпоративной стоимости этой организации".

 

Artisan Partners, американский фонд, владеющий чуть более 1% акций Seven & i, как сообщается, в августе призвал Seven & i Holdings "серьезно рассмотреть" предложение о выкупе и найти предложения о покупке японских дочерних предприятий компании "как можно скорее".

 

Херрик уточнил, что, по мнению Artisan, распределению капитала за рубежом не уделялось должного внимания и что Seven & i следует рассмотреть предложение.

 

Он отметил, что японский сегмент магазинов "у дома" компании Seven & i нуждается в незначительной корректировке, но выявил "огромную возможность" в международных лицензиатах, работающих за пределами США.

 

"У Вас есть более 50 000 магазинов, приносящих компании около $100 млн или чуть более $100 млн операционной прибыли, что указывает на значительное расхождение", - отметил он.

 

Херрик также считает, что из-за недостаточного надзора и бухгалтерского учета компания Seven & i медленно внедряет изменения.

 

"Компании необходимо ускорить реализацию своего плана. [Президент Seven and i Рюичи] Исака представил 100-дневный план по реформированию [магазина товаров общего пользования] Ito-Yokado в 2016 году, и спустя почти 3 000 дней прогресс идет медленно. Необходимо ускорить темпы", - утверждает он.

 

Ричард Кайе, портфельный менеджер независимой группы по управлению активами Comgest, напротив, выразил иное мнение в интервью программе CNBC "Squawk Box Asia" в понедельник: "Я не думаю, что радикальная реформа со стороны иностранного покупателя необходима".

 

Он добавил, что компания преуспевает в логистике и инновациях, и "трудно представить, что это можно сделать значительно лучше".

В среду цены на золото торговались ниже рекордно высоких уровней после резкого роста, вызванного притоком средств в западные фонды и ожиданиями снижения ставок в США, поскольку инвесторы ждали протоколов последнего заседания Федеральной резервной системы, чтобы получить ясность относительно масштабов снижения ставок.

 

Спотовое золото выросло на 0,1% до $2 517,38 за унцию по состоянию на 0238 GMT, после того как во вторник достигло исторического максимума $2 531,60. Американские фьючерсы на золото выросли на 0,2% до $2 555,20.

 

В этом году золото подорожало примерно на $460, или 22%, и ожидается, что геополитическая напряженность и неопределенность, связанная с предстоящими президентскими выборами в США и потенциальным снижением ставок, подтолкнут драгоценный металл к еще более высоким уровням.

 

"Впечатляющее ралли золота отражает ожидание рынками существенного сокращения ставки ФРС", - сказал стратег OCBC FX Кристофер Вонг.

 

Трейдеры уже полностью оценили снижение ставки на сентябрьском заседании ФРС, вероятность снижения ставки на 25 базисных пунктов составляет 68%, согласно данным инструмента CME FedWatch.

 

Доллар упал до самого низкого уровня в этом году по отношению к евро, в то время как базовая доходность 10-летних казначейских облигаций также снизилась, что сделало не приносящий доход слиток более привлекательным для держателей других валют.

 

Теперь трейдеры ожидают протоколы июльского заседания ФРС, которые ожидаются сегодня, а также речь председателя ФРС Джерома Пауэлла о перспективах развития экономики США в эту пятницу в Джексон Хоул.

 

"Учитывая, что рынки уже в некоторой степени ожидали значительного сокращения ставок, Пауэлл рассчитывает превзойти "голубиные" ожидания рынка. Небольшой проверки реальности может быть достаточно, чтобы вызвать краткосрочный откат цен на золото", - добавил Вонг.

 

SPDR Gold Trust GLD, крупнейший в мире биржевой фонд, обеспеченный золотом, сообщил во вторник о снижении своих запасов на 0,20% по сравнению с семимесячными максимумами.

 

Спотовое серебро подорожало на 0,4% до $29,52 за унцию, платина поднялась на 0,5% до $953,35, а палладий вырос на 0,4% до $929,27.

 

Последние меры по контролю за экспортом, принятые Китаем, обеспокоили инсайдеров отрасли критических минералов, и некоторые из них опасаются, что Пекин будет использовать свое доминирование в глобальной цепи поставок непредвиденными способами.

 

В четверг Министерство торговли Китая объявило о том, что меры контроля за экспортом сурьмы вступят в силу 15 сентября. Сурьма используется в пулях, при производстве ядерного оружия и свинцово-кислотных аккумуляторов. Она также может укреплять другие металлы.

 

"Три месяца назад никто и подумать не мог, что они пойдут на такое. В этом отношении все довольно конфронтационно", - сказал в телефонном интервью Льюис Блэк, генеральный директор канадской компании Almonty Industries. Компания заявила, что инвестирует не менее 125 миллионов долларов в возобновление работы вольфрамового рудника в Южной Корее в конце этого года.

 

Вольфрам почти такой же твердый, как алмаз, и используется в оружии, полупроводниках и промышленных режущих станках. И вольфрам, и сурьма входят в список критических минералов США и находятся менее чем в 10 элементах друг от друга в периодической таблице.

 

"Мой сектор сейчас думает, что это гораздо ближе к дому, чем графит", - сказал Блэк, имея в виду предыдущие меры контроля за экспортом, принятые в Китае. В прошлом году Пекин, крупнейший в мире производитель графита, заявил, что будет вводить разрешения на экспорт важнейшего материала для аккумуляторов на фоне пристального внимания со стороны зарубежных стран, обеспокоенных его доминирующим положением.

 

"Я не могу объяснить этот шаг, и я думаю, что именно это обеспокоило многих людей в этом секторе, моих клиентов, и у них нет плана "Б", о чем Китай прекрасно осведомлен. Такого плана не было уже 30 лет", - сказал он.

 

"Всегда существовало равновесие... они никогда не использовались в качестве оружия, потому что могли создать снежный ком эскалации", - сказал он.

 

Согласно последнему ежегодному отчету Геологической службы США, на Китай приходилось 48% мирового производства сурьмы в 2023 году, в то время как США не добывали товарную сурьму. США не добывали вольфрам в промышленных масштабах с 2015 года, и Китай доминирует в мировом предложении вольфрама, говорится в отчете.

 

"Я думаю, что это начало некоторых ограничений на экспорт ряда редкоземельных металлов и минералов", - сказал в телефонном интервью Тони Адкок, исполнительный председатель Tungsten Metals Group. Он сказал, что ему трудно поверить в то, что Китай просто ограничит сурьму.

 

"Судя по тому, как было написано заявление [Министерства торговли Китая], мы экстраполировали его на вольфрам и другие редкоземельные металлы. Этого может и не произойти", - сказал Адкок, отметив, что "вольфрам, вероятно, имеет наибольшее экономическое значение".

 

Министерство торговли Китая не ответило на просьбу о комментарии.

 

США пытались ограничить доступ Китая к высококлассным полупроводникам, после чего Пекин объявил о контроле экспорта германия и галлия, двух металлов, используемых в производстве микросхем.

 

Хотя вольфрам также используется для производства полупроводников, этот металл, как и сурьма, применяется в оборонном производстве.

 

"Производство вольфрама в Китае снижается, но вольфрам абсолютно необходим, гораздо больше, чем сурьма, для военных целей", - говорит Кристофер Экклстоун, директор и стратег по горнодобывающей промышленности компании Hallgarten & Company.

 

Он ожидает, что Китай введет экспортный контроль над вольфрамом к концу года, если не в ближайшие месяц-два.

 

"В ситуации, когда идет гонка за металлами на случай какого-то обострения напряженности, если мы говорим о Южно-Китайском море или Тайване, Вы хотите иметь как можно больше вольфрама", - сказал Экклстоун. "Но Вы также хотите, чтобы люди на другой стороне имели как можно меньше вольфрама".

 

США уже стремятся уменьшить свою зависимость от Китая в плане поставок вольфрама.

 

Начиная с 2026 года, Закон США REEShore Act запрещает использование китайского вольфрама в военном оборудовании. Имеется в виду Закон о восстановлении основных энергетических запасов и запасов безопасности на суше для редких земель от 2022 года.

 

Специальный комитет Палаты представителей по стратегическому соперничеству между Соединенными Штатами и Коммунистической партией Китая в июне объявил о создании новой рабочей группы по политике США в области критических минералов.

 

По словам Экклстоуна, на прошлой неделе участники нишевого рынка торговли сурьмой заметили, что американская цена на покупку металла из Роттердама была в геометрической прогрессии выше, чем цена на поставку из Шанхая. По его словам, это произошло после того, как цены на сурьму продолжали расти даже после того, как прекратились перебои с поставками, связанные с пандемией.

 

"Есть подозрение, что Пентагон пополняет свои запасы определенных металлов, и в первую очередь сурьмы, потому что она нужна ему для производства боеприпасов", - сказал Экклстоун, который основал фирму по разработке стратегий в горнодобывающей промышленности в 2003 году.

 

Министерство обороны США не сразу ответило на просьбу о комментарии.

 

Китай действует скорее в отместку "за то, что он рассматривает как вторжение в свои национальные интересы", - сказал в электронном письме Маркус Херрманн Чен, соучредитель и управляющий директор China Macro Group.

 

Он отметил, что на Третьем пленуме китайских политиков в июле "была выдвинута совершенно новая цель политики - улучшить координацию всей цепочки создания стоимости минеральных ресурсов, что, вероятно, отражает дальнейшее повышение значимости предложения "стратегических минеральных ресурсов" как для бизнеса, так и для геоэкономических интересов".

 

В то время как Китай стремится обеспечить свою национальную безопасность, компании в США и других странах ищут возможность воспользоваться открывающимися возможностями.

 

"Компания Energy Fuels уже несколько лет является крупнейшим поставщиком оксида урана в США, поддерживая отечественное производство ядерной энергии", - сказал в своем заявлении Марк Чалмерс, президент и генеральный директор компании Energy Fuels, расположенной в Колорадо. Он сказал, что компания создает линейку редкоземельных металлов в США.

 

"Мы поняли, что наш 40-летний опыт работы с естественными радиоактивными материалами дает нам конкурентное преимущество, позволяющее повторить успех Китая в выделении множества [редкоземельных элементов] из дешевого и богатого монацита", - сказал Чалмерс, имея в виду минерал, из которого можно извлекать нужные металлы.

 

Остается неясным, последует ли Китай за полным введением последних мер экспортного контроля.

 

"Они не хотят признавать, что ситуация может обостриться", - сказал Блэк. "Но я не думаю, что Китай тоже хочет, чтобы все обострилось. Последнее, что Вы хотите создать, - это еще один бугимен [в] начале выборов в США. Посмотрим через неделю, действительно ли это политика или нет".